В сложном мире глобальных морских перевозок перевозка большего количества контейнеров не всегда приводит к успеху в бизнесе. Результаты CMA CGM за недавний-квартал показывают прекрасный пример этого парадокса-увеличения объемов в сочетании со снижением доли рынка и прибыльности.
Французский судоходный гигант оказался в бурных водах Q3 2025, продемонстрировав, что в сегодняшней нестабильной морской отрасликоличество перевезенных контейнероврассказывает только часть истории. Давайте углубимся в то, что на самом деле произошло за заголовками цифр.
За громкими победами скрываются более глубокие опасения
В третьем квартале 2025 года CMA CGM перевезла 6,2 миллиона TEU (двадцати-футовых эквивалентов), достигнувУвеличение на 2,3% в год-по сравнению с-годоми даже установил новый рекорд-по количеству перевозимых контейнеров. На первый взгляд этот рост кажется впечатляющим,-особенно если принять во внимание периоды "остановки-и-в торговле Китая-США, которые характеризовали этот период.
Компания объяснила такой рост объемов «широтой и диверсификацией своих морских операций на глобальных торговых путях». Проще говоря: наличие нескольких маршрутов и услуг помогало им поддерживать движение контейнеров даже тогда, когда конкретные торговые коридоры становились проблематичными.
Однако этот объем становится менее впечатляющим, если рассматривать его вместе с отраслевыми данными, предполагающими, чторост мирового рынка составил 4,7%в тот же период. Это означает, что рост объемов продаж CMA CGM на 2,3% фактически отставал от общего расширения рынка, что означает потерю доли рынка, несмотря на перемещение большего количества контейнеров.
Финансовая реальность: снижение доходов и рентабельности
За скромным ростом объемов скрывается более тревожная финансовая картина:
- Выручка упала на 11,3%до $14,0 млрд по сравнению с Q3 2024
- EBITDA упала на 40,5%до $3,0 млрд.
- Маржа EBITDA составила 21,0%., что на 10,3 процентных пункта ниже, чем-по сравнению с-годом.
- Чистая прибыль упала на 72,6%до $749 млн.
В частности, в морском сегменте выручка снизилась на 17,4% до $9,0 млрд.средняя выручка на TEU упала на 19,2%до 1452 долларов. Это подчеркивает основную проблему: CMA CGM перевезла больше контейнеров, но заработала значительно меньше за каждый из них.
Что движет сжатием?
Несколько факторов сошлись воедино, чтобы создать сложную среду для CMA CGM:
Геополитическая напряженность и торговые сбои
Продолжающийся кризис Красного моря и геополитическая напряженность продолжали влиять на структуру мировой торговли. Эти сбои вынудили суда выбирать более длинные маршруты вокруг Африки, увеличивая эксплуатационные расходы и одновременно создавая неопределенность на рынках судоходства.
Падение фрахтовых ставок
Снижение средней выручки на TEU на 19,2% отражает историюсмягчение условий фрахтовых ставок. Поскольку пропускная способность опережала спрос, ценовая власть перешла к операторам связи.
Неустойчивость торговой политики
В качестве препятствия компания особо упомянула «непредсказуемые изменения-торговой политики». Напряженность между Вашингтоном и Пекином привела к объявлению портовых сборов для судов, идущих в другую страну, что вынудило CMA CGM реорганизовать свой флот, чтобы избежать этих сборов.
Стратегические ответные меры: как CMA CGM справляется со штормом
Несмотря на непростой квартал, CMA CGM не стоит на месте. Компания предприняла несколько стратегических инициатив, направленных на укрепление своей долгосрочной-позиции:
Глобальная диверсификация портфеля
Признавая, что чрезмерная зависимость от какого-либо одного торгового пути создает уязвимость, CMA CGMрасширение своего международного присутствияв нескольких регионах:
- Индия: Постройка шести контейнеровозов с двигателями СПГ- вместимостью 1700 TEU, поставка начнется в 2029 году, а также найм 1000 индийских моряков к концу 2025 года.
- Саудовская Аравия: Подписание меморандума о создании совместного предприятия для Терминала 4 в порту Джидда с пропускной способностью 2,6 млн TEU.
- Германия: Приобретение 20% акций Eurogate Container Terminal Hamburg
- Великобритания: Приобретение компании Freightliner UK Intermodal Logistics для расширения европейских железнодорожных-логистических мощностей.
Инвестирование в альтернативные двигатели роста
В то время как основной транспортный бизнес переживал трудности, «другая деятельность» CMA CGM, включая терминалы и грузовые авиаперевозки, демонстрировала значительный рост.выручка выросла на 55% до $1,2 млрд.. Это демонстрирует ценность наличия нескольких источников дохода помимо традиционных контейнерных перевозок.
Подразделение грузовых авиаперевозок компании пополнило свой парк пятым Boeing 777F, а с 2027 года ожидается появление восьми самолетов Airbus A350F. Такая стратегическая диверсификация помогает смягчить удар от нестабильных рынков морских грузоперевозок.
Модернизация флота и устойчивое развитие
CMA CGM недавно объявила о планах зарегистрировать под французским флагом десять судов вместимостью 24 000 TEU, работающих на СПГ-, начиная со следующего года. Этот шаг соответствует как экологическим целям, так и целям операционной эффективности.
Взгляд в будущее: осторожный взгляд
Руководство CMA CGM открыто заявило о предстоящих задачах. Председатель и генеральный директор Родольф Сааде признал, что «предстоящие месяцы, вероятно, будут отмечены увеличением мощностей в нашей отрасли и снижением спроса на рынке».
Финансовый директор компании Рамон Фернандес дал еще более прямую оценку, ожидая, чтоРезультаты квартала4 2025 упадут ниже показателей третьего кварталадо того, как 2026 год может стать «трудным для судоходства». В качестве первоочередной проблемы он особо отметил, что «фрахтовые ставки могут продолжать нормализоваться при менее активном спросе и увеличении пропускной способности».
Уроки для судоходной отрасли
Опыт CMA CGM за третий квартал предлагает ценную информацию для всего логистического сектора:
- Рост объемов сам по себе не гарантирует успехав сегодняшних условиях судоходства
- Диверсификация по торговым направлениям и бизнес-сегментамобеспечивает решающую устойчивость
- Гибкость реагирования на геополитические событиястала ключевой компетенцией
- Стратегические долгосрочные-инвестициидолжен продолжаться даже в трудные времена
Итог
Результаты CMA CGM за третий-квартал иллюстрируют сложную динамику, формирующую глобальные контейнерные перевозки. Хотя компания успешно перевезла больше грузов,внешнее давление и конкурентная динамика снизили их рыночные позиции и прибыльность..
Ближайшие кварталы проверят, смогут ли диверсифицированная стратегия CMA CGM и продолжающиеся инвестиции в терминалы, грузовые авиаперевозки и современные суда позволить ей восстановить импульс, как только отраслевой цикл пойдет вверх.
На данный момент компания, похоже, сосредоточена на том, что Сааде назвал "гибким и эффективным управлением своей деятельностью и строгим контролем затрат"-разумным подходом при плавании в неопределенных водах.
Хотите быть в курсе того, как лидеры отрасли адаптируются к меняющейся динамике мировой торговли?[Подпишитесь на нашу рассылку] для получения регулярной информации и анализа сектора логистики и судоходства.
